信用卡的拐点已经到来。这个行业已经进入股票时代了吗?

有人说信用卡行业的后半部分来了,增值的时代结束了,股票的时代来了。

事实上,上市银行半年度报告数据显示,信用卡发展放缓,监管政策引导和窗口引导都表明该行业已达到重要发展节点。

但是,现在说信用卡行业将迎来下半年还为时过早吗?该行业的人均信用卡数量只有0.51张,发展时间只有16年。事实上,不管我们是纵向看历史还是横向看国际水平,我们的信用卡还没有达到“股票时代”。

作为一种电子和现代消费金融支付工具,中国的信用卡业务随着改革开放和市场经济的发展而发展,但真正快速发展的是过去十年。

1979年,中国银行广东分行担任香港东亚银行“东美维萨信用卡”(dongmei VISA credit card)的现金取款代理,标志着信用卡业务在中国的出现。

随后,代理业务继续发展,直到20世纪80年代,中国银行发行了“中银卡”,农行、工行和建行紧随其后,开拓了中国信用卡业务的发展。

直到1995年,在CGB发行现代意义上的信用卡(信用消费功能)之前,信用卡实际上是“准信用卡”(先存钱,后消费)。

1995-2003年期间,信用卡行业仍处于起步阶段,发展相对缓慢。

然而,银联在2002年成立后,在各大银行建立信用卡中心的基础上,信用卡业务进入了第一个发展高峰期。2003年6月,发放了2 499万张信用卡。

因此,2003年被称为中国信用卡的第一年。

中国人民银行个人信用报告系统于2006年投入运行,本可以成为进一步推动信用卡业务快速发展的基础。然而,“次贷危机”的出现导致了2008年信用卡业务的早期转型(信用卡发行增长率开始下降)。

2008年至2012年的过渡期不仅受到金融危机宏观因素的影响,也是从银行信用卡大规模发展到初始精细化经营的过渡期。

到2015年,蚂蚁花、苏宁任星福、百度华乾等虚拟信用卡的快速发展,带来了信用卡发行数量的首次下降(以及统计原因)。

自2015年以来,借助互联网巨头的在线流量,银行再次进入信用卡发展的快车道。

仅在2017年,就发行了1.23亿张新信用卡,同比增长25%以上,网上信用卡数量超过60%。

到2019年第二季度,人均信用卡数量将增加到0.51张,使用中的信用卡(包括信用卡和借记卡)数量将达到7.11亿张。

如果信用卡的后半部分以“股票时代”为标志,那么这个时间点还远没有到来。

从人均信用卡数量来看,普通美国人大约有3张信用卡,而日本和韩国都有2张以上的信用卡。

然而,2018年,中国的人均卡容量仅为0.5,深圳的人均卡容量约为2,北京约为1.5,上海约为1,其他城市不到1。

就信用卡人口覆盖率和人均水平而言,我们仍然远远低于发达国家和地区的平均水平。

然而,中国人民银行公布的数据显示,与2018年底相比,持卡人人均数量增加了0.02人,增幅空仍然很大。

这可以通过发行的卡片数量来证明。

根据2019年上半年的年报,中国五大发卡机构之一中农公建造发行的新卡数量超过3000万张,尽管增速较去年同期有所放缓,但仍保持在10%以上。

从信用卡不良贷款率来看,国际标准的警戒线是5%。截至2017年底,中国信用卡不良率为1.6%。预计2018年和今年的不良率仍不会超过2%,整体资产质量健康。

虽然今年第二季度的报告显示不良贷款率有所上升,但一方面是相对较小的;另一方面,这仍然是行业中的一个个人因素,而不是一个整体问题。

从信用卡交易量来看,由于人均可支配收入的增加和减税、减费等政策的实施,信用卡交易量自2016年以来持续快速增长。

根据2019年上市银行半年度报告,虽然与工农建立外交关系的五大银行营业额保持不变,增速较小,但招商银行、平安银行、光大银行、中信银行等股份制银行保持了约20%的较高增长率,逐渐成为信用卡市场的主要参与者。

所以总的来说,这个行业的总营业额并没有下降。

同样,反映信用卡业务发展的其他数据也不能表明信用卡业务的存量正在到来。

例如,除个别银行的战略调整外,主要上市银行的信用卡贷款余额增加了5%-10%。

尽管信用卡的不良率略有上升,但更多的是由于最近现金贷款激增造成的连带债务风险转移,而不是由于该行业的整体发展。

然而,即使信用卡尚未达到库存年龄,监管政策的引导,银行的信用卡业务战略调整,行业数据信号等。所有这些都表明,目前的信用卡业务确实正面临一个调整阶段。

简单的精细操作已不足以支持快速发展。信用卡业务的发展方向、战略和模式都需要更加创新的方式。

那么,信用卡业务应该如何发展和创新呢?我们不妨先看看其他国家,尤其是信用卡行业成熟的发达国家。

首先,让我们看看美国。美国信用卡始于1915年,已经存在了近100年。

与国内信用卡业务相比,美国信用卡具有以下特点。

首先是自下而上的发展动力。

信用卡最早出现在美国是因为消费者的需要。市场是自发形成的。信用卡的发展没有可借鉴的经验。它完全取决于国内市场导向,是自下而上的市场需求导向。

然而,中国信用卡业务是在借鉴和模仿西方信用卡业务的基础上发展起来的,其发展模式是自上而下的。

其次,发卡机构更加多样化。

中国的信用卡业务由商业银行主导,信用卡只能由银行发行(虚拟信用卡正逐渐打破这一限制)。

然而,美国的信用卡发行人包括银行和各种非金融企业。目前,该行业以银行信用卡为主,商业信用卡为辅。

第三,有许多创新和产品类型。

包括抵押信用卡、令牌卡、身份证、联名卡和其他类型的信用卡。

每张信用卡针对不同的用户群体,满足用户生活和消费的各种需求,实现差异化竞争和个性化发展。

第四,收入结构存在明显差异。

美国信用卡业务收入主要包括利息收入(第一大来源,约70%)、商户回扣收入(即信用卡手续费,第二大来源,约15%)、滞纳金收入(第三大来源,约5%)、年费收入、现金提取收入等。

有两种典型的模型。一个是以美国银行、第一资本、花旗银行等为代表的银行机构。,主要依靠利息收入。

另一家是以美国运通为代表的独立信用卡公司,主要从事商户退税(税率约为3%)。

这显然不同于中国的信用卡收入结构。从银联公布的信用卡收入结构来看,中国信用卡收入的前三项是分期手续费、利息和回扣,占比相对均衡,行业收入格局基本相同。

当然,美国在经济环境、消费观念等因素上与我国有很大的不同,发展的路径也可能完全不同。当然,美国在经济环境、消费观念等因素上与中国有很大不同,发展道路也可能完全不同。

另一个国家,韩国,在信用卡发展史上与我们有更多的相似之处。

韩国的信用卡起源于1980年韩国国民银行(kookmin bank)发行的“国民卡”,但一开始,直到1998年亚洲金融危机引发韩国金融危机,信用卡才取得实质性进展。

为了刺激经济,韩国政府大力调整经济发展结构,即从出口导向型向内需驱动型转变。因此,政府对信用卡给予了大力支持,信用卡被认为是推动消费的理想金融产品,并在1998年至2001年的短短三年间达到了顶峰。

后来,信用卡拖欠率(类似于不良率)持续上升。信用卡危机爆发于2003年。同年9月,韩国信用卡总数超过1亿张,不良信用卡持有人超过300万,占当时经济活跃人口的18%。主要信用卡公司的不良率高达13.5%,几近破产。

类似的信用卡危机也发生在台湾、中国(大约2005年)、日本(大约2003年)和美国(大约2009年)。

危机的原因也很普遍,即在危机前夕,为了刺激经济,滥用消费信贷和放松管制造成的行业无序竞争,叠加在上下经济周期上,个人债务危机被传递到发卡机构,造成整体社会风险。

回到中国信用卡产业,国外信用卡业务的创新与危机为中国信用卡产业的未来发展提供了极好的创新参考和危机预防与解决经验。

随着当前信用卡发展逐渐降温,创新的产品和商业模式可以引领企业跨越周期,实现快速发展。

对此,我认为有以下四个方面:第一,信用卡业务子公司的改革。

信用卡子公司并不是一个新命题。光大银行、浦东发展银行等股份制银行率先建立信用卡子公司,但独立后需要面对渠道和业务合作等问题。

但同样,专业信用卡公司可以更独立、更快速地适应市场变化,还拥有更市场化的激励机制和风险隔离意识。

同时,金融子公司的成熟也将为信用卡子公司的发展提供更多的参考和经验。

第二,开发更加多样化的产品。

目前国内信用卡主要是令牌卡和联名卡,抵押信用卡和身份证还有待开发。

以同一张卡为例,许多高校都是由联合银行发行同一张卡,但缺乏足够的精细化操作。

慈善卡也是如此。随着慈善的概念逐渐普及,这种信用卡可能是突破发卡数量瓶颈的一种方式。

第三,商业信贷正在逐步发展。

美国信用卡的发展是从商业信用到银行信用,因此发行主体包括银行和非金融企业。

然而,中国是一个由“银行+政府”主导的银行信贷模式。法律规定只有银行才能发行信用卡。然而,消费贷款和支付/银行账户的结合催生了“虚拟信用卡”,如蚂蚁花、苏宁任星牌和美国团牌。这种模式与商业信用模式非常相似,突破了银行信用卡的许可限制。然而,从目前的市场情况来看,该产品的影响力正在逐渐扩大。

第四,探索差异化利率定价方法。

自2016年以来的消费信贷爆炸已经将当前的信用卡客户群从最佳客户群扩展到次优客户甚至次优客户群。在这方面,凯德通因人而异的差异化营销、利率定价和风力控制方法可能是新一轮信用卡公司的核心竞争力。

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